基本情况中美合资企业期末资产负债表中实收资本为2 000万元，资本公积金为500万元，未分配利润为3 500万元，所有者权益合计为6 000万元。其美方投资者为一家跨国集团公司（设为A公司），投资额占实收资本的80%.由于企业效益好，潜力大，美国另一家跨国投资公司（设为B公司）也想参股，共同投资，发展企业。双方达成意向，欲签订股权转让合同，A公司将其拥有1 600万元股权中的600万元转让给B公司，这样A公司占合资企业的股份就从80%降为50%，转让价格按所有者权益乘以股权比例计算。有两种方案可供选择：方案一，A公司直接按当前财务状况向B公司进行股权转让；方案二，合资企业先分配股息，A公司再进行股权转让。

    　　问，哪个方案更合适？

    　　筹划分析我们先来具体分析两种方案的税收负担。

    　　方案一，转让价格直接按资产负债表中有关指标计算。则股权转让价格为6 000÷2 000×600=l 800（万元）

    　　转让收益为1 800－600=1 200（万元）

    　　应纳所得税为1 200×20%=240（万元）

    　　股权转让后A公司还会从合资企业得到分配的股息红利收入，这部分收入免征所得税。因此A公司实际收益包括两部分，即从合资企业得到的股息收入与转让净收入为3 500×50%+1 200－240=2 710（万元）

    　　方案二，合资企业分配股息后再进行股权转让。

    　　如果合资企业通过董事会决议，对未分配利润进行全额分配，A公司可；得股利2 800万元（3 500×80%），按规定，该股利收入不用缴纳预提所得；税。分配股利后，合资企业所有者权益合计为2 500万元。

    　　A公司转让股权的价格为2 500÷2 000×600=750（万元）

    　　转让收益为750－600=150（万元）

    　　转让收益应纳所得税为150×20%=30（万元）

    　　股权转让后A公司实际收益为2 800+150－30=2 920（万元）

    　　在这一方案下，如果考虑到企业正常运作的需要，不因支付股利带来经营上的困难，可以先将该股利挂在资产负债表"应付股利"科目上，待以后再进行分期支付。

    　　筹划结果方案二与方案一相比较，A公司缴纳的预提所得税减少了210万元（240－30），实际收益增加了210万元（2 920－2 710）；而同时，B公司应支付的转让价款节省了1 050万元。虽然，在方案一中，B公司支付的转让价款高，享受的除实收资本外的所有者权益数额也大，在方案二中，B公司支付的转让价款低，享受的除实收资本外的所有者权益数额相应要少，从实质上看，两种方案对B公司最终利益的影响是一样的；但是，即便如此，B公司仍然在方案二中受益，至少B公司少支付的转让价格具有货币时间价值。显而易见，方案二对双方均有利。