我回应道：能走过百年的企业，寥寥可数，雷曼公司也算是完成百年基业了。成熟的企业不等于永恒的企业，不等于不犯致命错误，不等于不衰变不死亡，恰如一棵参天大树，如果渐失生命力，可能被一阵强风摧枯拉朽。

    新成本理念

    富士康的问题在于制度缺乏韧性，一成不变的人力资源管控模式遇上大陆80后、90后的新型农民工群体，产生了较尖锐的文化冲突和价值冲突。这代孩子与他们的父辈所处的环境以及维权意识、信息获取、文化程度、抗争精神、人格尊严和生存压力承载等方面有很大的不同。成熟企业人力制度须以变应变，表现出良好的环境适应性，求得股东利益、经营者利益和员工利益的平衡与和谐。富士康通过加薪，以股东红利换取员工福利的举措是值得称道的，尽管这些变化显得被动和迟缓了一些。在社会学中有一个原理非常重要，那就是“一种合理的利益诉求，如果长期得不到实现，它就会以不合理的方式甚至是极端的方式表现出来。”糟糕的事情表现在，这些极端的表达方式，会给企业带来巨大的社会责任成本，从而使节约下来的单位劳动成本显得那么苍白无力。上述原理对于那些依赖吸取中国人口红利为低成本取向的大型加工企业来说，具有非常现实的警示作用。

    BP公司是能源巨头，在全球各地拥有大量石油资源，这次海上钻井平台爆炸导致的原油泄漏事件，给BP公司带来的危机是空前的，其结果如何，经济代价多大，目前尚不能确定。堵漏花费的资金、污染海域的治理、国际间的环境赔偿都构成BP公司应对危机的巨额支出。BP公司同意拿出200亿美元建立赔偿基金。此次事件对于那些获取超额利润的资源类企业，构成了一个新的成本原则：在传统的财务成本和环境成本之上，如果运营与操作环节出现重大失误，严重危及环境，就会产生动摇企业本质安全的“环境风险成本”支付。不管多么强大和成熟的企业，一旦滑进环境风险成本区间，非衰即垮。所以一个成熟企业，应该具备社会责任和环境责任的主动担当意识，积极规划管理社会责任成本和环境成本，并享受成本发生带来的企业可持续成长，而不是等事故发生后被动消极地支付巨额的“环境风险成本”。

    企业经过了初创、成长阶段的历程后逐步走向成熟。产能积聚的结果会形成外部市场环境的供大于求，内部因规模扩大也会导致管理上的力不从心。成熟的企业已经不像成长期那样每年保持两位数，甚至是三位数的高成长率。有的企业此时开始“发胖”了——拥有超出正常需要的不适当的过多资产、过剩产能、过多的中层和基层管理人员。有的企业受股东能力和眼光所限，从原来的目标市场转移到新兴目标市场还存在着重重困难。沃尔沃股权选择了中国吉利公司，是一个成熟企业的高度理性行为，也是一次了不起的行动——管理层更换和重新选择股东及目标市场的行动。我们有理由相信，当汽车品牌已经得到社会承认的情况下，能由新的股东为企业带来连续盈利、稳健经营和更好的市场表现，应该会形成多赢的局面。

    成熟企业的财务标志

    朋友总结并提问：“按你的逻辑，成熟需要付出代价，不断成熟会不断付出代价，没有一成不变的成熟。从上述分析中我接触到了新的成本理念，如社会责任成本、环境成本、环境风险成本和行为选择成本等。这种开放的成本视野是当今中国有作为的企业家必须具有的。中国近些年大公司和上市公司等成熟企业群体不断壮大，你能否从专业角度来描述一下成熟企业的财资表现？”

    我继续朋友的话题回答：你是将成熟企业与大公司、上市公司放到同一个哲学范畴去考虑了。这个问题值得探讨。我个人的看法是，大公司和上市公司大多数属于成熟企业，但也有不成熟的，中小板和创业板中的上市公司，不是先成熟再上市，而是先上市之后才逐渐走向成熟。既使在主板的上市公司，被ST和退市的每年都有出现，国内外有许多成熟而盈利较好的企业，并不选择上市融资的路径。同样，企业规模的大小也不能成为评价企业成熟与否的惟一标志。大而不强、大而幼稚的企业仍为数可观。有“三股势力”导致大公司不成熟：一是不顾风险的财务激进主义；二是叫板公共权力的财务虚假行为；三是患有大公司病的财务保守主义。在经济全球化的趋势下，大公司出问题，有可能引起较大范围内的经济动荡，因此金融危机后，各国都加强了对大金融机构和大公司的监管，防止它们再玩出不成熟的把戏来。

    从财务角度衡量企业成熟与否，相当于依据血常规检查的结果判断一个人的健康程度，重要但不全面。我个人认为，一个成熟企业，应当具有以下七项财务标志：⑴企业拥有的资产会产生稳定的、可预期的现金流收入；⑵企业对外投资能力主要依靠资本积累和适度负债；⑶在战略定型后，企业的财务参数是公司决策和管理的重要参数；⑷企业经常性收入来自于主营业务范围内的全资公司、分公司和控股企业；⑸企业有连续盈利能力，EVA在同行业中处于领先水平；⑹企业Ｒ&Ｄ投入占销售收入的比重逐年增加，社会责任和环保支出构成预算常项；⑺公司高管和中层团队具有较自觉的财务素养，对整个系统的财务信息的变化感知敏锐，具有“春江水暖鸭先知”那种灵敏度。具备这七项指标中的五项以上，可以判定这个企业属于基本成熟的企业了。

    可持续发展的财资取向

    朋友不解的问：“你一直强调企业自我盈利能力的养成，并把它作为衡量企业是否进入成熟期的重要标志之一。但让我困惑的是，全球企业五百强排行榜，也有不少亏损的企业名列其中。你认为成熟企业财资最本质的东西是什么呢？”

    我的观点是：全球五百强评选可以说纯粹是一种商业设计，以满足企业做强示强的心理需求，它以销售收入和市值为排序指标，每一年都有变化，都有退出者和新进者，由于不考虑净利润指标，所以这种排行榜无法真实表达所列企业的运行质量，意义并不是很大，不要把是不是五百强看得太重。成熟企业财资问题最本质的东西可以归纳为企业可持续发展的财资取向，这个维度选准了，企业就可以做到长盛不衰。

    首先，保持较高的运行效率。当企业进入成熟期后，市场也随之进入饱和期，价格竞争加剧，新兴企业不断介入，企业的定价能力会被逐渐削弱。成熟企业的核心能力，如成本控制力、工作效率、管理水平、技术创新能力就成了决定企业可持续发展的关键。成熟企业可以通过提升信息化水平和流程改善继续保持在效率方面的领先优势，以应对来自新兴企业的挑战。

    其次，保持继续扩张的可能。对于那些仍有市场空间的业态，品牌地位确立、商业模式定型之后，二者有机结合，可使成熟企业拥有不断扩张的可能。麦当劳、肯德基、沃尔玛、星巴克等连锁型企业是这方面的典型代表。我国内需市场很大，中国企业应注重培育较高的市场占位能力和又好又快的市场扩张能力，这样财务资源才会八方涌来，企业才会持续走强。

    第三是主动把握企业发展与财资平衡的关系。企业投入正常运营后的大部分并购项目，其自身应该具有还本付息能力，既自我生存能力。企业新增债务与内源融资和股权融资形成合理匹配；技术创新投入与形成的潜在价值要有对称关系等。

    最后是保持财资五大系统的持续改善。即财资风险预警系统、财资归集和管理系统、预算平衡系统、资产效率控制与调整系统、财资战略的支持与实现这五大系统，对于成熟企业的财资走向起着牵引、主导与保障作用，应当在每个会计年度都给予高度关注和持续完善。

    朋友豁然开朗：“将成熟优势保持下去，财资管控的取向至为重要。我觉得还应对行业趋势保持着比较清晰的判断，确定本企业在行业中可以在多长时间内具有竞争优势。同时，通过几次和你交谈，感受到成熟企业中蕴育的一种财资文化的力量，那就是财务之魂已融入到企业之本，在企业整体文化素养中，已有充分的财务素养在其中蓬勃地发酵，这才是财资的密钥与无形作用啊。”