●中国股市“跌跌不休”是因为中国制造业目前正遭遇的空前困境就是产能过剩

　　●即将召开的三中全会可能会让目前面临的经济困境迎刃而解

    在中山经济论坛上，郎咸平表示，当前全球主要股市普遍上涨，唯独中国股市“跌跌不休”，这是为何？他认为，这正是中国经济当前基本面的反映，因为中国制造业目前正遭遇的空前困境就是产能过剩。郎咸平表示，美国经济已经领先所有国家回暖，制造业复苏。但中国经济却与美国相反，制造业遭遇空前的产能过剩危机。2008年的国际金融危机给中国经济转型带来天赐良机，但是错误的“药方”使得产能过剩问题进一步加剧，一些本该淘汰的产能得以苟延残存。4万亿的投资加剧了产能过剩的危机。“以高速公路为例，4万亿投资中的高速公路主要建在中西部，却基本没有车在上面跑，直接导致产能过剩，在此过程中消化钢筋水泥原有的产能过剩又产生新的产能过剩。汽车原来12%产能过剩到”十二五后40%过剩；钢铁去年年底21%过剩，目前35%过剩；水泥28%过剩，电解铝35%过剩，不锈钢60%过剩，农药60%过剩，风能发电70%过剩，玻璃93%过剩。严重的产能过剩，导致经济停滞不前。而股市就是最直接的证据。

　　郎咸平认为：“我国股市已经连续5年总体下跌。”他表示，近年来中国股市的走势“吓坏”了不少投资者。但是如果即将召开的三中全会出台的政策符合人民的改革呼声，那么，目前面临的经济困境就可迎刃而解，改革红利就会在股市上体现。

　　“钱荒”事件倒逼银行改革

　　●银行对外放贷过多，我们面临着非常大的通货膨胀压力

　　●今年5月出现的“钱荒”事件，说明银行业改革其实已迫在眉睫

     银行为什么热衷发行信托理财产品？比如说以年回报率5%的理财产品筹集到的钱，再转贷给信托机构，然后由信贷机构以15%甚至更高的利率贷给开发商。这里面，信托机构自己拿走大概3%，剩下的12%就是从银行拿款要付的利息。所以，银行即使扣除各种手续费及给老百姓的回报，自己也可以拿到5%左右的收益。在政府严控房地产信贷的最近几年里，银行信贷量在全社会融资规模中的比例是呈下降趋势的，但是，信托、典当、租赁这些被西方金融界叫作“影子银行”的金融机构，它们的对外贷款规模却在不断上升。2010—2012年，“影子银行”的贷款余额增加了一倍，达到人民币36万亿元。这里面，信托机构是“影子银行”的主要组成部分，根据摩根大通的数据，它在2010—2012年间的资产规模扩大了差不多两倍，达到了7.47万亿元的规模，超过了保险行业的资产总额，成为国内仅次于商业银行的第二大金融服务行业。政府从2010年，也就是信托机构开始快速发展的时候，就提出要对它的发展进行管控。但结果却是，一些大型商业银行在利益的驱使下自己开设信托公司，或者想方设法地购买其他公司的信托牌照，并且透过“打擦边球”的方式继续让银行向信托机构贷款，结果就是银行对外放贷过多，广义货币供应量突破了100万亿关口，我们面临着非常大的通货膨胀压力。另外，国有银行揣测政府仍会以大规模投资的方式拉动经济增速，所以有恃无恐地继续大规模放贷。

　　今年5月份我国部分国有大商业银行出现“钱荒”就是上述原因导致的恶果，透过这次事件，我们可以看到，银行业的改革其实已迫在眉睫了。

　　房产税或全面推出

　　●房产税征收可能全面铺开，很可能采用“杭州模式”

　　●打压高房价，最怕地方政府绞尽脑汁托市

“根据我了解掌握的信息，三中全会之后房产税可能在全国全面铺开，但征收将很可能采用杭州模式。”郎咸平预测，所谓房产税的“杭州模式”，其核心是指存量不征税，增量征税，并在此基础上以家庭为单位划定人均60平方米的免征面积。税率分为两档：一般的普通住宅，以交易价格0.4%的税率征收；而对于房价超过区域楼市均价两倍的物业，征收的税率将翻倍，按照0.8%来收取。

   对于房产税，本意是抑制房地产的非理性投资，按理可以打压高房价。但郎咸平表示，最怕地方政府绞尽脑汁托市，所以短期房价也许会涨，但房价的持续上涨会造成贫富差距更大，造成严重的社会矛盾。

　　金价未来七成可能还会跌

　　●未来黄金预计长期会跌，“中国大妈”可短期投资，不建议长期持有

　　●不管炒黄金还是炒白银都不保值，市民一定切记随时止损

　　针对前段时间金价下降，出现不少“中国大妈”抢购黄金的现象，郎咸平分析说，从长久观察来看，美元汇率是对黄金价格的主要影响因素。“基本上美元升值，黄金就有70%的几率降价。”郎咸平认为，出于美国经济将长期持续走好的预期，全世界预期美元长期也会涨，因而未来黄金预计长期会跌。

　　同时，郎咸平表示，金价的走势是呈波动下跌的，因而市民可以进行短期投资，但不建议长期持有。“除了黄金，白银、有色金属也都适宜短期炒作，由于白银的波动幅度比较大，所以炒白银获利的机会更多。可是不管炒黄金还是炒白银都是不保值的，所以一定要切记：随时止损。”郎咸平分析。

　　黄金为什么长期不保值？郎咸平举个一个例子说明，“在上世纪初，一两黄金可以买两亩良田，5两黄金可以买当时的一个北京四合院。100年后的今天，这5两黄金加上利息的钱大概可以累积到一公斤黄金，以目前市场价格来看差不多等于36万元，大概可以买到今天北京四合院的半个厕所，所以黄金长期持有是不赚钱的。”他认为“中国大妈”之所以抢购黄金是因为缺乏投资渠道。

　　郎咸平分析，从1971年10月到1980年1月21日是“黄金十年”，刚好是布雷顿森林体系的破产时期。因此，黄金跌价的真正原因是传出美联储决定放弃量化宽松政策，因此，只要美国经济一复苏，美元要涨，黄金就要跌，“以过去的数据来看，美元与黄金两者的相关系数是-70%。这代表，如果美元涨价10%，有70%的机会黄金要跌价10%。由于全世界预期美元长期要涨，因此未来70%可能黄金还要跌，所以大家投资黄金不要买金条金块。”

      互动环节：

    问：危机重重，如何理财投资？

    答：理财产品被摧毁后，投资渠道更为狭窄：

    - 黄金投资长期来看不保值，过去100年中只有两个十年中黄金较好，其他时间都很差。美元走强，美国经济复苏，黄金还会跌。由于波动大，可短期炒作，但若论波幅黄金还不及白银。

    - 房产比黄金白银都保值，能对抗通胀，但最大的不确定性来自政策调整，下一个调控政策-房产税-不知何时出台。

    - 股市连续四年下跌(全球唯一)后目前于谷底盘整观望，等待李克强的新政策。

    - 现金只能持有美元。

    问：深圳楼价会与香港看齐吗？

    答：更大的可能是香港楼价会下跌，原因是美元走强后海外资金回撤；内地经济危机导致内地投资者撤回资金自救。

    问：上周五晚上(7月20日)央行利率放开的政策说明什么？

    答：本次贷款利率自由化就是李克强为了打击地方政府推出的政策，让银行可以对恣意妄为的地方政府收取高额利息。去年三百个地方政府骗贷共一万亿，水库库底，楼房阳台，公园绿地都被地方政府拿来抵押贷款。赞成并鼓励李克强坚持这一政策走向。

    问：通胀的发展趋势是什么？

    答：统计局数据全面造假，通胀率2.6%是点错了小数点。滥印钞票怎么可能不导致通胀？实际通胀幅度的合理估计是15-20%。发展趋势上如果能继续减少信贷投放，可能出现转机。

    问：钱荒前后人民币加速升值、外管放开跨境人民币、中日中英货币互换缔约，这一系列举动与哪些危机有关？人民币汇率向何处去？

    答：特别好的问题。人民币为何不该升值而升值？答案在于李克强决定在上海建立自贸区之上-李克强力排众议离开深圳前海，在上海设立自由贸易区，一行三会及背后利益团体强烈反对。

    自贸区将进行汇率、利率、大宗期货等一系列市场化、自由化的试点。以此为导向，汇率实现自由化要看自贸区实施细则，可能七月即将出台。近期汇率攀升不排除短期炒作，但人民币汇率问题肯定将与自贸区紧密关联。

    问：非常具体的问题-我们还能持有什么？

    答：企业家在持有美元之外还可以持有房产组合，在银行已开始拒绝厂房与设备抵押后，只有住宅与商业地产还可以成为贷款押品。房产组合可能能在对抗通胀之外救企业家一命，换来贷款资金。

    问：房价有无可能暴跌？

    答：温州房价已跌去40%，鄂尔多斯过去每年开发两千万平米，与北京等量，房价已暴跌。商业地产与经济形势直接挂钩，经济不好时吃喝嫖赌娱乐行业特别好，现在国产烂片什么泰囧、中国合伙人之类的票房高涨，就是因为危机下人们心情苦闷又没有钱，靠低端娱乐消愁。

    郎咸平认为，国有银行的盈利能力基本都靠吃利息差。除了信贷业务，还有一种特殊的利息收益，就是商业银行透过信托理财产品获利。就是银行把钱贷给信托机构，再由它对外发放贷款。例如房地产调控政策规定银行停止给不具有“贷款资质”的小房地产开发商发放贷款。但是如果信托机构看上了一个由小开发商主导的高收益房地产项目，觉得贷款给它能赚钱，但自己手里又没有钱，就会找我们的商业银行借钱，然后贷给开发商；或者说商业银行觉得贷款给某一个“不具有贷款资质”的开发商能获得高回报，但它自己没法直接贷款，就把钱先贷给一个信托机构，然后再透过信托贷款的方式，把钱借给开发商。在央行公布的2013年第一季度社会融资情况中，信托贷款占比就达到13.4%，同比上升了8.8%。